Ông được thả tự do vào ngày 12 tháng 2 năm 1973[6] là một phần trong nhóm tù binh Hoa kỳ đầu tiên được đưa về trong Chiến dịch Homecoming, sau thời gian dài 3.113 ngày chịu giam giữ. Sau khi được điều trị tại bệnh viện, Alvarez tham gia tập huấn lái máy bay tại đơn vị VT-21 ở NAS Kingsville, sau đó tiếp tục học tập tại Học viện Hải quân Hoa Kỳ, nơi ông đạt bằng thạc sĩ chuyên ngành Nghiên cứu hoạt động và Phân tích hệ thống (tiếng Anh: Research and Systems Analysis) vào tháng 10 năm 1976. Nhiệm vụ cuối cùng của ông là quản lý chương trình tại Cơ quan Hệ thống Hàng không Hải quân ở Washington, D.C từ tháng 10 năm 1976 cho đến khi ông nghỉ hưu vào ngày 30 tháng 6 năm 1980.

Alvarez là đồng tác giả hai cuốn sách Chained Eagle và Code Of Conduct, viết về trải nghiệm của mình trong suốt thời gian làm tù binh. Trường Trung học Everett Alvarez nằm ở quê nhà Salinas, California của ông được đặt theo tên ông. Bên cạnh đó, một công viên tại Santa Clara, California và một bưu điện ở Montgomery County, Maryland cũng được đặt tên để vinh danh ông.

Một khu phân khu tại Trạm Hàng không Hải quân Lemoore ở California được đặt theo tên Alvarez trong thời gian ông bị giam giữ.

Vào năm 2012, chi nhánh Mobile, Alabama của Hiệp hội Sĩ quan Dịch vụ Hàng hải (ANSO) được đặt tên theo Alvarez.

Everett Alvarez Jr. đã được trao Giải thưởng Lone Sailor tại Washington, D.C. vào ngày 18 tháng 9 năm 2012.[7][8]